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官宣350亿美元收购赛灵思:AMD到底图什么?

快科技 宪瑞 2020-10-28 14:20:22

美国当地时间10月27日上午,全球半导体巨头AMD正式宣布,公司与FPGA芯片龙头赛灵思已达成一项最终协议,同意AMD发行总价值350亿美元股票的方式收购赛灵思。该笔交易预计于2021年底完成,合并后的公司将拥有1.3万名工程师,每年的研发投入超过27亿美元。

根据协议,每股赛灵思普通股能够置换1.7234股AMD股票。赛灵思的估值约为每股143美元,较周一的收盘价高出25%,较10月初可能达成交易的消息传出前的价格高出35%。

这桩交易对AMD CEO 苏姿丰(Lisa Su)来说是一步妙棋,两家公司的合并将创建业界领先的高性能计算公司,赛灵思原有的市场将显著扩大AMD产品组合和客户群的广度。预计这笔交易将立即增加AMD的利润率、每股收益和自由现金流,并实现行业领先的增长。从而让其拥有可以与英特尔公司竞争的底气。

周二纽约股市开盘时,AMD股价下跌2.8%至879.97美元。但截至周一,该股今年以来已累计上涨了79%。而Xilinx股价上涨10%,今年以来上涨了17%。

自2014年AMD陷入危机时接管公司以来,苏姿丰大幅削减了债务,并主导起更强大的处理器的开发。公司收入和利润大幅增长,股价也飙升。

在与分析师召开的电话会议上,苏姿丰指出,两家公司有很好的互补性,AMD将提供高性能处理器技术组合,结合CPU、GPU、FPGA、自适应SOC和深厚的软件专业知识,为云、边缘和终端设备提供领先的计算平台。

赛灵思“与一系列不断增长的市场——5G通信、数据中心、汽车、工业、航空航天和国防等领域——建立了深厚的战略合作伙伴关系”,合并后的公司将充分利用赛灵思优势,抓住这些最重要增长领域的机遇。

一些投资者和分析师担心,AMD可能会为收购Xilinx大举借债,重复10多年前代价高昂的覆辙。周二公布的全股票交易应该会平息这些担忧。

AMD指出,Xilinx拥有“一流的毛利率水平和可观的自由现金流能力”。合并将创造“可观的产品、技术、市场和财务利益”。

AMD公布的第三季业绩也超过华尔街预估,并对当期营收做出强劲预估,这提振了市场对AMD吸收赛灵思并使得合并后公司继续成长的信心。第三季度的销售额约为30亿美元,较上年同期增长41%。分析师此前的平均预期为26.2亿美元。在此之前,由于PC、游戏和数据中心处理器的需求,AMD第三季度增长了56%。

苏姿丰在电话会议上表示:“我们今年有望实现显著的年收入增长,而且对自己的发展轨迹从未像现在这样有信心。”

此次收购仍需得到股东和包括中国在内的监管机构的批准。AMD的目标是在2021年底完成这笔交易。AMD在一份声明中称,一旦达成协议,将立即改善AMD的盈利能力、现金流和营收增长。AMD的股东将拥有新公司74%的股份。

根据一份监管文件,如果AMD终止交易,将向Xilinx支付15亿美元,而Xilinx已同意,如果取消交易,将支付10亿美元。AMD CEO苏姿丰将领导合并后的公司担任首席执行官。

赛灵思总裁兼首席执行官Victor Peng将加入AMD,担任总裁,负责赛灵思业务和战略增长计划,在交易完成后生效。此外,至少有两名赛灵思董事会成员将加入AMD董事会。

这项交易将为苏越提供更多所需的产品,以打破英特尔在数据中心计算机部件盈利市场的垄断。总部位于加利福尼亚州圣何塞的Xilinx公司生产现场可编程门阵列(FPGAs)。这种芯片是独一无二的,因为即使是在机器上安装之后,依然可以通过软件改变它的功能。

FPGA用于无线网络,因此此次收购将给AMD带来新的电信客户,正如该行业花费数十亿美元建设第五代(5G)服务一样。Xilinx还在数据中心迅速扩张,其芯片加速了计算速度并帮助连接服务器。另一家主要的FPGA供应商是英特尔,它在2015年通过收购Altera Corp.获得了市场地位。

Xilinx上周公布季度数据中心销售额增长30%,目前占总收入的14%。虽然其营收不及AMD,但Xilinx的盈利能力更高。

亚马逊公司和谷歌等大型云计算提供商的增长在一定程度上推动了这笔交易。这些公司正在斥巨资建设新的数据中心,以满足人们对通过互联网交付计算能力的激增需求。他们已经成为服务器芯片的主要购买者,这些芯片被安装在这些数据中心中,运行着数以千计的计算机。

云提供商也在竞相用人工智能软件来增强搜索等服务,许多公司正在尝试构建自己的硬件来实现这一点。这加大了芯片制造商改进产品的压力。

与此同时,在Xilinx的一些传统市场,如汽车和网络,设备正越来越多地具有计算机的属性。AMD目前还无法接触到这些客户,而英特尔可以。

AMD收购赛灵思也让芯片行业进入了创纪录的并购年,随着大公司争相整合,签署了超过1000亿美元的协议,竞争局面日益激烈。

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